Отто Ранк (чья настоящая фамилия - Розенфельд) родился в австрийской столице - городе Вене в апреле 1884 года. На тот момент в небогатой семье еврейского происхождения уже рос один сын. В семье Розенфельдов мало времени уделялось духовному. Глава семейства был достаточно авторитарен и оставил за собой право выбирать профессию для сына, а потому Отто поступил в ремесленное училище, после окончания которого начал работать в мастерской. Однако по-настоящему Отто интересовался литературой, мифологией, психоаналитическими идеями работами Зигмунда Фрейда и изучал избранные направления в свободное от работы время. Тогда же он сменил фамилию Розенфельд на фамилию Ранк (по фамилии литературного персонажа).
Первые наработки О. Ранка в области глубинной психологии были прочитаны (и одобрены!) Фрейдом, благодаря тому факту, что другой выдающийся психоаналитик - А. Адлер - был семейным терапевтом семейства Розенфельд. Именно Адлер направил Фрейду 3 первые работы Ранка, приложив к ним свою рекомендацию. Фрейд высоко оценил идеи Отто Ранка, познакомился с молодым исследователем (Ранку было тогда 22 года). Между ними завязались тесные профессиональные и дружеские отношения. Фрейд относился к Ранку как к сыну. О. Ранк прошел психоаналитическое обучение, к 28 годам получил степень доктора философии и стал первым аналитиком без медицинского образования.
Когда Отто Ранку было 34 года, он женился на девушке польского происхождения, в браке у них родился сын, к которому Фрейд относился как к внуку. Жена Ранка тоже прошла психоаналитическое обучение и построила успешную карьеру в данной области. Однако когда научные взгляды Фрейда и Ранка разошлись, брак Отто тоже распался, после чего он женился во второй раз.
Ранк полагал, что первичная и основная причина возникновения и развития неврозов - в так называемой травме рождения, возникающей из-за потери внутриутробной гармонии и отделении от матери. Теория подверглась жесткой критике со стороны приверженцев классического психоанализа во главе с Фрейдом. Позже Отто Ранк несколько изменил акценты своей теории, придавая большее значение индивидуальному онтогенетическому развитию и воле человека.
Работы Отто Ранка оказали большое влияние на развитие психоаналитического направления психологии. Отто Ранк ушел из жизни в возрасте пятидесяти пяти лет.